Рынок государственных ценных бумаг ФРГ является одним  из крупнейших в мире, основными заемщиками здесь выступают федеральное Правительство и правительства земель, доля которых в совокупной облигационной задолженности превышает 60%.

 

Почти все облигации (до 90%) являются предъявительскими, они обращаются на биржевом и внебиржевом рынках. Вместе с тем именные облигации продаются лишь на внебиржевом рынке и биржевой котировки не имеют.

 

Государственные долговые обязательства Германии отличаются большим разнообразием. Правительство выпускает облигации ФРГ, федеральные облигации, федеральные кассовые облигации, казначейские финансовые обязательства, а также финансовые инструменты: долговые сертификаты, сберегательные сертификаты, беспроцентные казначейские сертификаты.

 

Обычный срок действия облигаций 10 лет, но имеются облигации с периодом обращения от 5 до 30 лет. Выпуск облигаций осуществляется в безналичной форме, федеральная долговая администрация регистрирует их движение в Федеральном долговом регистре.

 

Федеральные облигации выпускаются сроком на 5 лет, они обращаются в безбумажной форме в виде записей в Федеральном долговом регистре. Эти облигации рассчитаны главным образом на население.

 

Федеральные кассовые облигации выпускаются на срок от 3 до 5 лет, т. е. они являются среднесрочными долговыми обязательствами и эмитируются в форме записей в Федеральной долговой книге.

 

Казначейские финансовые обязательства выпускаются на один и два года. Они реализуются по цене ниже номинальной, т. е. это дисконтная ценная бумага, рассчитанная на мелких вкладчиков.